华尔街一刻：中概股的“医疗”小时代

　　中概股中被热捧的电商和太阳能板块经历着一波未平一波又起的”浑水“做空及SEC审查风波，而与此同时，健康板块却成为一匹稳健的黑马。当中美两大经济体正如火如荼地筹划医疗改革，健康医疗板块是否将引领中概股“小时代”？

　　中概股破冰仍风波不断 华丽转身任重道远

　　在财务造假风波、做空机构攻击之后，中概股2011年跌入谷底，2012年垂死挣扎，2013年华丽转身。有人将中概股过去的三年形容为“坐的是过山车，玩儿的是心跳”。

　　回顾去年，6月6日，中国在线零售商兰亭集市在这个“六六大顺”的黄道吉日中打响了中概股破冰之旅的第一发子弹，之后，58同城、去哪儿网、500彩票网、九邦数码、汽车之家等八家公司成功上市，使得中概股正式完成2013年的华丽转身。

　　眼看衡量大型中概股整体表现的霍特中概股指数在9月5号正式恢复之后的三个月之内大涨18％，当时与许多专家看法一致，纽约交易所资深交易员、J. Streicher &Co. 董事总经理马克 奥托认为，2014年中概股将再掀赴美IPO狂潮。

　　“近期之内会有50家中国公司计划上市，预计其中超过20家会来到美国挂牌IPO。”马克 奥托当时表示到：“同时还有大约750到800家中国公司正在排队等待上市批准，它们会选择不同的交易所进行IPO，但肯定的是其中一部分将最终来到美国。”

　　而正当大家开香槟庆祝中概股终于“破冰”之时，10月25日，中概股“臭名昭著”的老对头－－做空机构“浑水”（Muddy Waters）再度出击，指控手机安全软件商网秦捏造营收数据、虚构市场份额等多项做假行为，并将其股票评级列为“强烈卖出”，目标股价1美元。接下来的一个交易日，网秦先后六次触发熔断机制，跌幅最大达到63％，最终不得已启动停牌保护。然而，有了“2011年中概股风波”的前车之鉴，网秦此次 的危机公关算得上是井井有条：公开存款、公布澄清文件、3500万美元回购股票和采取相关法律措施。

　　而经过四个月的拉锯战之后，网秦的股价在二月底从被浑水攻击之后的7.5美元/股低点回升到了18.5美元/股附近，恢复了将近70％，算得上是对浑水机构比较有效的反击。但浑水也并没有放弃，目前联合律所和审计公司继续对网秦展开调查。而网秦要赢得此场战役，恐怕要做好持久拉锯战的准备。而这场战火的硝烟还弥漫在中概股上空时，一波未平一波又起。

　　2014年1月22日，美国证监会SEC裁定，暂停"四大会计师事务所"中国分支对赴美上市公司的审计资格，时长半年。消息一出，中概股应声普跌。而一同跌下去的，还有刚竖立起来、以为中概股破冰后将强势出击的积极心态。一时间，山雨欲来风满楼，中概股上空，黑云压城城欲摧。

　　马克 奥托担心，一旦判决生效，最坏的情况是所有在美国上市的中国公司都有可能在交易所上被撤市。

　　“而现在乌云已经笼罩在今年的上市氛围中了，特别是一旦由中国公司开始被退市，这将会使得市场信心摇摆不定，所以我们可能将看到少于20家中国公司能成功上市。”马克 奥托坦言。

　　正值中美医改 移动医疗成新“投资天堂”？

　　虽然有人喜欢玩心跳、玩投机，认为有市场波动就有收益机会，但所谓“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，不少中概股的投资者从2013年年末时的信心满满，到现在变为，手心捏了一把冷汗。但是与此同时，有一匹黑马在中概股整体潮起潮落之际，低调地暗自调整，等待机会，这就是健康医疗板块。

　　以德海尔医疗技术有限公司（DHRM）为例，03年创立，10年上市纳斯达克，11年遭遇“中概股”冰冻期，股价由上市时每股8美元的发行价狂跌至最低2美元不到。而自去年年底开始，德海尔公司股价开始平稳反弹，不到5个月股价翻了3倍。

　　专程从北京飞来纽约参加在纽交所召开的机构投资人见面会，德海尔医疗董事会秘书刘穗坦言，随着医疗市场开始“移动化”及“互联网化”，再加上中美两国正值医疗改革、政策大力支持的环境下，公司看好2014年的医疗产业发展。

　　“中国发改委和医疗改革委员会会在五年计划中，每年会投资在医疗设备改革上面。”刘穗对腾讯财经表示：“随着高科技 ‘移动医疗’ 和 ‘远程医疗’这种新型的医疗在转变兴起，在中国市场上，我们觉得我们睡眠呼吸业务将是“移动医疗”和“远程医疗”的一个新的亮点。”

　　在如此时间节点，德海尔推出一系列睡眠呼吸检测仪等移动医疗新产品，加上与中美各大医院和保险公司进行捆绑式合作，让不少海内外投资人开始关注移动医疗这个新的“投资天堂板块”。

　　前来参加德海尔投资人见面会的万通证券CTO大卫 阿达维特表示，健康保险行业在美国是“安全天堂”，而目前正值奥巴马总统推进的医改，这个板块的前景值得期待。

　　中概股“健康小时代”挑战与机遇并存

　　而刘穗和大卫 阿达维特口中的“移动医疗”和“远程医疗”便是健康板块的公司们酝酿了许久而准备爆发的“医疗大革命”。这些词汇对一些想抢占市场先机的公司来说已经并不陌生。

　　根据《2013年中国医药互联网发展》报告显示，去年中国移动医疗市场规模达到23.4亿人民币，较前年相比增长将近26％，而艾媒咨询公司更是大胆预测，2017年年底，国内移动医疗市场规模将突破百亿元，达到125.3亿人民币。不少业内人士预计，移动医疗产业将很快成为一种新型模式，改变人们传统排队挂号和看病检查的医疗方式并逐渐形成一条新的市场产业链条。

　　中华医师协会在2009年的调查结果显示，中国城市人群当中感觉身体不舒服时，最终选择去医院的人数只有4.8％。而剩下的超过95％、不去医院看医生人群，则被“移动医疗”支持者们看成是巨大的潜在市场。

　　而国内不少移动互联网企业已经开始涉足移动医疗，包括网秦，也是移动医疗的强劲竞争者。从2012年开始，网秦先后收购了国信灵通、睿峰等企业移动服务提供商，并积累了包括华西医院、GE医疗在内的大型医疗企业客户，野心不可小视。

　　而机遇总是与挑战并存。移动互联网医疗应用软件开发公司“杏树林”的创始人张遇升坦言，美国的Zocdoc和Welldoc都是这个行业的先进例子，但美国发达的保险市场令移动医疗在美国相对容易开展，而医生资源仍旧牢牢被公立医院束缚的中国，目前最大的核心挑战是如何撬动这块资源。同时，相应的变化将涉及到的众多医院、医生、患者以及医药企业，如何能打通技术和商务双层面、与患者和保险公司建立有效的交流对通平台，则是需要一步一个脚印去解决和发展。

　　结语

　　被浑水机构攻击的网秦也好，摩拳擦掌的德海尔也罢，都想在接下来的“移动医疗小时代”中大显身手。而在国际资本市场上，所谓“破冰”、所谓“热潮”都不意味着作为中概股立刻能有优异表现，只有企业本身在商业模式上创新、在稳定中发展，才是中概股能破冰远航的长久之道。

　　而中概股“健康医疗板块”是否将迎来属于它的“小时代”？是否能成为下一个“投资天堂”？我们拭目以待。

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