最新油价反弹拉朽摧枯 不值一哂“死猫跳”？

• 文 / 刘婧

上周原油市场震荡不停，油价如同“过山车”般忽上忽下，从跌破30跌至2003年新低到如今飙涨10%重回32上方，是昙花一现还是逆势崛起?库存激增伊朗入市，供需失衡愈演愈烈 。油价，你真的开始反弹了吗?

1凛冬已至油价飙涨 利多因素浮现

美国WTI原油3月期货周五(1月22日)收涨2.66美元，或9.01%，报32.19美元/桶，本周上涨近9%。伦敦方面，布伦特原油3月期货周五收涨2.93美元，或10.02%，报32.18美元/桶，本周涨幅逾11%。美国WTI原油期货价格盘中最高触及32.35美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及32.30美元/桶。

近日欧美即将爆发暴风雪，寒冷气候来袭导致取暖用油需求激增。

上周四，欧央行行长德拉吉表示，全球不确定性、地缘政治风险对经济增长构成威胁，经济下行风险再度上升，欧央行政策立场需要在3月重新审视。受该消息影响，市场的风险偏好有所回升，上周末欧美股市全线反弹。芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)大幅下降16.1%。

美国商品期货委员会(CFTC)数据显示，截至1月19日当周，NYMEX原油期货及期权空头头寸猛降近1700万桶，而之前一周曾达到创纪录的2亿桶。此外，截至1月19日当周，纽约及伦敦两地原油期货净多头头寸增加16809手至52337手。

另外，油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五数据显示，在过去10周内，美国石油钻井平台数已第九次下降。据外媒报道，OPEC与非OPEC或将联合召开会议提振原油价格。

2供应过剩难解 库存一增再增

1，API库存激增恶化供需问题

美国石油学会(API)周三(1月20日)最新数据显示，上周美国原油库存大幅增加，汽油和精炼油库存也录得增加。

API此次公布的具体数据显示，截至1月15日当周，美国原油库存增加461万桶，至4.852亿桶，预期为增加280万桶，前值为减少392万桶。同时库欣原油库存小幅增加6.3万桶。陆地存储空间持续缩小，该地区库存增加再度引发市场的担忧情绪。

API数据还显示，美国上周汽油库存增加470万桶，预期为增加90万桶，前值为增加704万桶。精炼油库存增加150万桶，预期为减少40万桶，前值为增加367万桶。

2，IEA月报：原油市场供应过剩至少将持续至2016年后期

国际能源署(IEA)在月度报告中称，反常的暖和天气与供应增加将令原油市场维持供应过剩，这一局面至少将持续至2016年后期。数据显示，2015年第四季期间，由于全球冬季气候偏暖，使全球石油日需求增幅降至100万桶的一年低点，亦低于第三季创下的近五年高位每日210万桶。IEA预期今年需求增速将从2015年的170万桶/天放缓至120万桶/天，平均需求料为9570万桶/天。

3，OPEC月报：原油市场持续供给过剩 油价持续承压

尽管12月原油产量较前月下降，但OPEC对未来形势并未表示乐观，称原油市场持续供给过剩，外加中国经济放缓，油价仍面临很大压力，不会在近期出现明显上涨。

3沙伊战火再三升级 价格大战一触即发

中国商务部发言人沈丹阳称，近年来中沙经贸合作发展迅速，沙特已成为我国在阿拉伯国家中的第一大贸易伙伴，全球第一大原油进口来源国、第二大新签承包工程市场。2015年1-11月，我国自伊朗进口原油2436万吨，占我国自全球进口总量的8%。如今，沙特和伊朗摩拳擦掌，竭尽全力赢取中国的更多青睐。

负责国际事务与商业的伊朗石油部副部长Amir-Hossein Zamaninia向官方媒体表示，伊朗遭受制裁期间，中国曾是伊朗石油最大的买家;如今，伊朗的首要任务是赢回市场份额。

除了要重获中国的市场份额，伊朗还将竭尽所能夺回属于自己的欧洲市场份额。伊朗恢复原油出口为与沙特的地区权力争斗开辟了新战场，同时让该国加入全球价格战。伊朗周二还效仿沙特本月的做法，下调了大部分出口欧洲市场的原油价格，以便夺回在制裁期间失去的欧洲市场份额。

虽然很少人相信沙特和伊朗之间真能爆发全面战争，但是在争夺中国市场份额的问题上，这两个中东国家都不会手软。中国是沙特和伊朗原油的最大进口国，而中国石油需求减弱的迹象势必加剧两国对中国市场份额的争夺。沙特和伊朗之间一场关于原油销售的争夺战即将拉开序幕。

由沙特阿拉伯、科威特、卡塔尔以及阿联酋组成的阵营想继续与非OPEC国家进行石油价格战。这4个国家把持着OPEC主要的石油产能，他们的态度将决定OPEC最终的决定。阿联酋石油部长鉴定地与沙特阿拉伯站在一个阵营，他称，OPEC成员国的石油产出成本非常低，因此他们不会为俄罗斯以及其他非OPEC成员国支撑国际油价。

4突破34美元 或将开启反弹之路

CMC Markets驻悉尼首席分析师Ric Spooner周五发布报告称，“虽然美原油原油期货第二天上涨，从2003年5月来的最低水平反弹，并突破了每桶30美元。但CMC Markets认为，油价必须升破34美元，才能说明这波涨势不是短暂回弹。油价需要上行突破34美元，这个点位接近12月低点，才能表示其正在走出一波明显的修复性上涨行情。这个区间是第一阻力，但要触及这个水平还有一段距离。”

Price Futures Group分析师Phil Flynn称：“我认为恐慌情绪已经取代了理性分析，现在开始我们需要关注现实。毫无疑问，目前的基本面情况预示能源价格还将走低，不过只有全球经济进入衰退，油价才可能跌至26美元/桶，而我们现在并不处于衰退期。”

美国能源信息署(EIA)署长Adam Sieminski周二(1月19日)在美国参议院能源和自然资源委员会的听证会上称，原油价格可能要先跌至每桶20美元，随后才会回升至最高每桶80美元。

[小编有话说]:在欧洲市场进一步宽松信号和空头回补带动下，持续走低的国际油价近日出现强劲反弹，海外原油期货上周末反弹10%。市场此前的悲观情绪已有所改善，短期油价的反弹势不可挡。不过目前，原油市场利好支撑较为困难，供应过剩持续增长，美元强劲，股市疲软，石油输出国组织内部市场争夺再加上伊朗即将入市等等，油价真正意义的反弹，可能还有一段路要走。

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