去年8月，国家出台的《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老保险基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，并且养老基金限于境内投资，办法发布后，养老金入市时间一直备受市场关注，但何时启动投资迟迟没有消息。

人力资源和社会保障部新闻发言人李忠近日透露，去年国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，为了深入贯彻落实办法，人社部已经会同有关部门成立了工作小组，制定了相关方案，正在积极有序扎实地推进各项工作。

这一消息在社会上引起热议，有关养老金投资，你需要知道这些。

为什么要投资？

现在养老金已经产生比较大的问题了，有一个数字叫抚养比，我们现在国家平均是将近是2.87：1，将近三个上班的人养一个老年人，养老压力日益增大。为了让民众能够领到更多退休金，过上富足的晚年生活，大多数发达国家政府会选择将养老金进行谨慎地投资运作。

据人社部数据显示，截至2014年底，养老保险基金的结余达到3.5万亿元。2009年至2014年，企业养老保险基金收益率为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期银行存款利率。

利率相差一个点，3.5万亿元养老金每年的“损失”就是350亿元。中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文还以CPI作为基准测算，养老金在过去20年贬值将近千亿元。

相比之下，用于战略储备的全国社会保障基金，由于允许市场化运营，自2000年成立至2013年底，基金累计投资收益4187.38亿元，年均投资收益率8.13%，远超过同期2.46%的年均通货膨胀率。我国人口老龄化的挑战越来越严峻，再加上养老金连年上调等因素，无论从哪个角度看，养老金投资保值增值都可谓迫在眉睫。

养老金投资不等于炒股

李忠介绍，养老金投资运营主要包括三大类产品，即银行存款类产品、债券类产品、股票和基金类产品。“在各类产品的投资比例上，管理办法都有严格的限制。”他说，“总的想法，风险低的比例较高，风险高的比例较低。”

清华大学经管学院常务副院长白重恩说：“养老金市场化运营并不是去 炒股 ，而是通过多元化的资产配置，抗击通胀保值增值，通过委托专业机构并辅以专业化监管来保障资金安全。”

那么由谁来投，怎么投才能确保安全?这在国际社会上也是一个大问题。目前专家比较推崇的是“新加坡模式”——劳资双方缴费、政府投资管理、政府承担风险。

新加坡的养老金由中央公积金局集中管理和投资，和政府的公共建设目标紧密结合，承诺公积金所有者固定回报约4%，投资收益超过部分归财政所有，不足4%则由政府补贴。

中央党校教授周天勇则提出，养老金运营可以和国家经济发展目标结合，投入保障房、大型基础设施建设等具有长期稳定收益的领域。

缴纳养老金“值不值”

网上流行一种说法，大意是缴纳养老金不如自己理财，并给出了计算公式，如何看待这种观点呢?

其实，计算未来养老金的参数很多，决不能静态的来看：自2005年以来，我国已连续12年调整提高养老金待遇水平，每次调整幅度都超过了同期存款利率或是CPI水平。

2004年全国企业退休人员基本养老金月人均收入仅为647元，而2015年则达到2270元左右。

从这个角度看，不缴纳养老金可真是“亏大了”!此外，在实际调整中，对于多缴和长缴养老金也有一定的激励。尽管这种激励目前幅度不是很大，但却是未来调整的趋势。

缴纳多年养老金是否有保障

人社部社会保障研究所所长金维刚介绍，我国养老保险制度本来就是把财政补助作为基金筹资的法定来源之一，政府财政对企业和机关事业单位养老保险基金支出承担托底责任。即使少数困难地区养老保险基金当期征缴收入与支出之间出现缺口，通过财政转移支付或动用基金累积结余，就能够确保各统筹地区基本养老保险基金收支的总体平衡。